Оценка финансового резерва, требуемого для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании

Под финансовой устойчивостью страховой компании понимается ее способность сохранять уровень платежеспособности в течение определенного периода времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки. Понятие финансовой устойчивости учитывает перспективы выполнения не только текущих, но и вновь возникающих обязательств. В свою очередь платежеспособность – способность страховой компании выполнять существующие обязательства перед страхователями в определенный момент времени исходя из имеющихся у нее активов и других средств.

Поддержание финансовой устойчивости диктуется особым характером страховых отношений, построенных на принципах вероятности наступления страховых событий, ведь даже в идеальной ситуации независимых, одинаково распределенных рисков сохраняется риск случайности. Вследствие чего страховой компании требуется значительно больший капитал, чем предварительно оцененное математическое ожидание совокупного убытка. Дополнительные финансовые ресурсы, ввиду существования риска случайности, необходимы даже при достоверно известном математическом ожидании будущего совокупного убытка. Поэтому возникает задача определения объема собственного удержания (финансовый резерв) по существующим и вновь возникающим обязательствам по каждому виду страхования.

Расчет собственного удержания страховой компании подразделяется на три этапа.

Первым этапом дается модель определения величины возможных страховых выплат по видам страхования, предусматривающая накопление денежных средств страховщика до фиксированного объема, наличие которого позволяет избежать финансовых кризисов компании в связи с возникающей необходимостью осуществления выплат страхователям. То есть определяется максимальный объем средств, который страховая компания может пустить на выплаты, не рискуя дестабилизировать свое финансовое положение.

Так как все-таки страховая компания работает в условиях неопределенности, всегда остается риск превышения совокупного годового убытка над предусмотренной для выплат величиной.

Таким образом, вторым этапом рассматривается возможность вычисления размера гарантийной, или, по-другому, рисковой, надбавки совокупного портфеля страховой компании. Гарантийной ее называют, так как она поддерживает капитал, обеспечивающий надежность страховой компании, а рисковой – так как отражает потенциальное увеличение дохода инвестора в сравнении с безрисковым вложением капитала.

Третьим этапом в решении установленной задачи является деление величин, полученных ранее, адекватно реальным пропорциям совокупного страхового портфеля.

В связи с этим рассматривается способ пропорционального деления расчетных параметров между субпортфелями и внутри каждого субпортфеля.

Входные данные, требуемые для расчета¹:

Z – сумма средств страховой компании (резервов), предназначенная для выполнения страховщиком текущих обязательств и для расходов на ведение дела по страхованию рисков возникновения ущербов (убытков)²;

r – задаваемая норма доходности (процентная ставка нормы инвестиционной годовой доходности страховой компании);

– сумма страховых премий по видам страхования за рассматриваемый период;

– совокупные выплаты страхователям, произведенные за рассматриваемый период по видам страхования;

F – расходы на ведение дела и комиссионные выплаты, произведенные страховой компанией за период времени;

G – прочие доходы от страховой деятельности, кроме связанных с инвестициями;

Т – временной интервал (как правило, берется равным одному году).

Первый этап. Определение величины собственного удержания страховой компании

Страховщикам, осуществляющим свою деятельность в условиях неопределенности, необходим поиск оптимальной стратегии формирования финансовых резервов и управления ими, учитывающей особенности страхуемых рисков, так как с определенной долей вероятности у страховой компании может возникнуть дефицит финансовых ресурсов.

Такого рода поиск можно начинать с рассмотрения динамики активов, покрывающих страховые резервы. То есть проследить за изменением величины суммы резервов в процессе жизнедеятельности страховой компании за определенный отрезок времени.

Изменение суммы резервов страховой компании во времени можно описать следующим дифференциальным уравнением первого порядка³:

где , r – ставка годовой нормы инвестиционной доходности страховой компании для пополнения резервов Z.

Решение данного уравнения можно представить в виде:

где – усредненное по отчетному времени Т значение величины Z;

Z(0) – значение величины Z в момент времени Т = 0, отвечающий началу отчетного периода – года;

Р_Т – страховые премии, собранные компанией за время Т;

W_T, F_T – страховые выплаты, расходы на ведение дела, произведенные компанией за период времени Т;

G_T – прочие доходы от страховой деятельности, кроме связанных с инвестициями, полученные компанией за период времени Т.

Здесь характеризует максимальную оценку возможности компании погасить обязательства по выплате совокупного страхового возмещения WT.

Но, оплачивая ущерб страхователей в размере W_T, компания может оказаться перед угрозой банкротства, так как ресурсы компании полностью истощаются. Поэтому оптимальным вариантом для страховой компании является осуществление выплаты страхователям суммы средств, не превышающей разности:

В этом случае начальный объем финансовых ресурсов страховой компании Z(0) сохраняется, а величина Z’ характеризует величину совокупного объема средств страховой компании, предназначенного для будущих выплат.

Для расчета величины Z’ – совокупной величины страховых выплат в момент времени Т =t – используется следующая формула:

Таким образом, мы получили совокупный объем средств, который может быть направлен страховой компанией на осуществление выплат без риска банкротства.

Второй этап. Вычисление гарантийной надбавки

Так как вышеописанная оценка величины финансового резерва является оценкой уже сложившихся параметров страховых выплат, премий, расходов компании и иных накоплений по совокупному страховому портфелю организации, она не учитывает структурного (качественного) распределения совокупного убытка. Его получить значительно сложнее и в настоящей практике достоверно оценить тяжело хотя бы потому, что почти всегда не хватает требуемых данных (например, данных истории развития убытка), или из-за некорректно вводимой информации, да и значения совокупного убытка далеких прошлых лет в большинстве случаев не актуальны. Следствием этого является наличие риска превышения совокупного годового убытка над предусмотренной для выплат величиной.

То есть ожидаемый размер совокупных выплат (Wожидаемое) может превысить значение Z’ , тогда

есть процент относительной гарантийной надбавки.

Третий этап. Деление величин собственного удержания страховой компании и гарантийной надбавки по субпортфелям

Далее задача состоит в том, чтобы правильно разделить найденные показатели совокупного объема и относительной гарантийной надбавки соответственно видам страхования (по субпортфелям).

Допустимыми вариантами деления полученных величин в зависимости от того, зависимы или независимы субпортфели, являются деления соответственно пропорционально стандартным отклонениям выплат или пропорционально дисперсиям выплат. Однако на практике из-за высокого риска случайности количественная оценка корреляций субпортфелей (оценка их взаимосвязи) может быть только грубой, поэтому существует следующее общее правило деления5: при разложении совокупного портфеля на любые не обязательно независимые части (или полисы) W = W1 + …+ WI исследуемый параметр делится так, чтобы на i-й субпортфель (Wi), где 1 Ј i Ј I , приходилась доля, равная произведению исследуемого параметра на отношение

Таким образом, формула деления совокупного объема средств, предназначенного для страховых выплат, и формула деления гарантийной надбавки соответственно имеют вид: