Проспорить бизнесу: как в кейсе Archegos проявилась слабость рисковиков Credit Suisse

Размещено на сайте 22.09.2021

После дефолта в марте 2021 г. фонда Archegos Capital Management банк Credit Suisse (CS) понес убытки на сумму около $5,5 млрд. Подверженность риску в CS контролировали несколько линий защиты, в ежегодных кредитных обзорах неизменно отмечались недостатки фонда. Почему же такие потери стали возможными и как должен был себя вести риск-менеджмент банка, чтобы их избежать?

Приводятся извлечения из статьи. Полную версию материала читайте в журнале. Подписаться

В ежегодных кредитных обзорах Credit Swiss отмечались одни и те же недостатки Archegos: нестабильные показатели, концентрированный портфель, неэффективные методы и процедуры управления рисками, посредственные методы операционного управления/риск мошенничества. Однако решение прекратить работу принято не было.

Примечательно, что даже понизив кредитный рейтинг Archegos (на основании его концентрированного портфеля, повышенного левериджа и волатильности показателей), CRM одновременно рекомендовал увеличить лимит Potential Exposure (PE) Archegos с $20 млн до $50 млн.

Total return swap позволяет извлечь выгоды от владения активом, юридически не вступая в права собственности. Плательщик полного дохода несет кредитный риск контрагента: он получит убыток в том случае, если актив-ориентир снизится в цене, а получатель полного дохода объявит дефолт.

Вследствие слабого регулирования семейных фондов брокеры Archegos Capital Management не видели всех позиций, открытых фондом в акциях, и не могли оценить его реальный риск.

Выбрать	Риски	Бухучет и налоги	Кредитный департамент	Управление банком
направление:	Розница	Внутренний контроль	Операционный департамент	Юридическая работа

О компании	Контакты	Авторам		Для клиентов (Как скачать закрывающие документы)
Помощь	Реклама	Подписным агентствам