Использование мультикредитных структурных продуктов

Размещено на сайте 22.07.2014

Статья посвящена деривативам на продукты с фиксированным доходом, в частности вопросам корреляции дефолтов по мультикредитным продуктам1. Используя модели оценки CDS, инвестиционные банки сконструировали синтетический вариант CDO, который также известен как обеспеченные долговые обязательства. Помимо вероятности дефолта заемщика, как результат спреда, необходимо учитывать степень коррелированности в мультикредитных продуктах.

В.В. Горячев, информационный портал Structuring Academy, руководитель проекта, CBonds School, преподаватель, финансовый консультант

Приводятся извлечения из статьи. Полную версию материала читайте в журнале. Подписаться

Предположив, что на коротком отрезке времени объем долга постоянен, можно утверждать, что основополагающими факторами кредитного здоровья любого бизнеса являются объем активов и их рискованность (волатильность).

С ростом популярности дефолтных свопов стало возможным передавать риск синтетически — путем продажи и покупки защиты на портфели кредитных обязательств.

Главная причина, по которой секьюритизация долговых активов завоевала популярность, — это возможность получения более высокого кредитного рейтинга за тот же риск.

Переход с фондируемых сделок на синтетические позволил банкам впервые предлагать CDO «на заказ» (bespoke) — продавать один-един- ственный транш (обычно ААА) на одобренный конкретным инвестором портфель.

Выбрать	Риски	Бухучет и налоги	Кредитный департамент	Управление банком
направление:	Розница	Внутренний контроль	Операционный департамент	Юридическая работа

О компании	Контакты	Авторам		Для клиентов (Как скачать закрывающие документы)
Помощь	Реклама	Подписным агентствам