Дефолтные свопы и их связь с корпоративными облигациями

Размещено на сайте 13.05.2014

Во второй статье цикла, посвященного Fixed Income Derivatives1, рассматривается безарбитражная модель кредитного риска. Анализируются устройство корпоративных облигаций и кредитных дефолтных свопов, их применение, определение справедливой цены и особенности хеджирования одних инструментов другими. Подробно рассматривается процесс построения кредитной кривой.

В.В. Горячев, информационный портал Structuring Academy, руководитель проекта, CBonds School, преподаватель, финансовый консультант

Приводятся извлечения из статьи. Полную версию материала читайте в журнале. Подписаться

Кривая вероятностей выживания Q — это наиболее интуитивная, однозначная и удобная в применении мера кредитного риска. Но также существуют и активно применяются на практике два других понятия: «кредитный спред» и «кредитный рейтинг».

На кредитном рынке именно CDS стали эталоном, а цены всех остальных инвестиций с кредитным риском рассчитываются уже через них.

Чувствительность P&L кредитного свопа к малым колебаниям стоимости защиты называется «рискованная дельта», или risky DV01.

Своп на актив — это не кредитный продукт. При наступлении кредитного события договор свопа продолжает действовать.

Выводы

Выбрать	Риски	Бухучет и налоги	Кредитный департамент	Управление банком
направление:	Розница	Внутренний контроль	Операционный департамент	Юридическая работа

О компании	Контакты	Авторам		Для клиентов (Как скачать закрывающие документы)
Помощь	Реклама	Подписным агентствам