Моделирование риска: от корреляции к каузации

Размещено на сайте 14.12.2012

Большинство существующих моделей оценки кредитного риска основаны на концепции ассоциации с прошлым. Такая концепция позволяет игнорировать каузальность (causality) в пользу корреляции. В настоящей статье, в отличие от предыдущих работ по моделированию риска, обменный курс национальной валюты рассматривается в качестве фактора, оказывающего диаметрально противоположное воздействие на кредитный риск заемщиков. Кластеризация портфеля, выполненная с учетом изменения конкурентоспособности заемщиков, призвана заблаговременно индицировать опасные концентрации рисков с четким экономическим и поведенческим содержанием.

Ю.И. Соколов, СТ Групп, управляющий партнер

Приводятся извлечения из статьи. Полную версию материала читайте в журнале. Подписаться

Каузальные модели практически не используются в финансовом моделировании риска, за исключением оценки риска заражения (т.е. риска ухудшения платежеспособности одного контрагента из-за дефолта другого заемщика).

Рыночный риск может быть определен как риск того, что финансовое положение заемщика меняет свое значение в связи с изменением рыночных факторов риска.

Возможность выделить и оценить перспективные корреляции является очень важной в управлении рисками, потому что риск портфеля зависит не от того, какие корреляции наблюдались в прошлом, а от того, какими они будут в будущем.

Обоснование корреляций в кредитном портфеле является частью концепции управления рисками концентрации, но когда речь идет о кредитных портфелях, международное сообщество риск-менеджеров соглашается с тем, что до сих пор не появилась формальная методология для измерения и управления рисками концентрации.

Динамическое моделирование риска подразумевает приоритет необходимости учета причины и результата перед моделированием корреляции дефолтов.

Выбрать	Риски	Бухучет и налоги	Кредитный департамент	Управление банком
направление:	Розница	Внутренний контроль	Операционный департамент	Юридическая работа

О компании	Контакты	Авторам		Для клиентов (Как скачать закрывающие документы)
Помощь	Реклама	Подписным агентствам