Оценка премий за риск российских корпоративных облигаций

Размещено на сайте 24.05.2011

В статье представлен метод эконометрической оценки параметров рыночного обращения корпоративных облигаций для выявления составляющей рисков в цене. Исследованы закономерности ценообразования российских облигаций в их взаимосвязи с финансовыми рисками. Приведенный алгоритм возможен для применения финансовыми организациями с целью анализа риска портфеля ценных бумаг и формирования соответствующих резервов на покрытие рисков.

А.А. Кадников, ОАО «МДМ-Банк», риск-менеджер, PRM, к.э.н.

Приводятся извлечения из статьи. Полную версию материала читайте в журнале. Подписаться

Рублевые облигации — наиболее приемлемый инструмент для оценивания типов финансового риска по сравнению с акциями и прочими ценными бумагами.

Индивидуальная специфика обращения конкретной ценной бумаги на рынке определяется ее рыночной ликвидностью.

Оценка риска рыночной ликвидности осуществляется на основе построения поверхности ликвидности. В качестве количественной оценки данного риска предлагается использовать некоторые показатели, рассчитанные на основе поверхности ликвидности.

Полученные при построении поверхности ликвидности результаты позволяют не только получить иллюстративную информацию о параметрах обращения ценной бумаги, но и оценить статистическую зависимость объемов торгов и цены сделок, то есть рассчитать, например, эластичности ликвидности.

Оценка влияния ликвидности показывает, насколько стоимость облигации, очищенная от прочих видов риска, чувствительна к изменению параметров индивидуальных торгов на рынке.

Выбрать	Риски	Бухучет и налоги	Кредитный департамент	Управление банком
направление:	Розница	Внутренний контроль	Операционный департамент	Юридическая работа

О компании	Контакты	Авторам		Для клиентов (Как скачать закрывающие документы)
Помощь	Реклама	Подписным агентствам