Инструмент CSA в ликвидационном неттинге: что препятствует его применению в процедуре банкротства?
Размещено на сайте 05.02.2018
Инструмент Credit Support Annex в соответствии с недавними изменениями законодательства может применяться на российском деривативном рынке, в том числе для целей ликвидационного неттинга. С какими правовыми нормами сопряжены основные сложности включения CSA в ликвидационный неттинг? Какие риски связаны с использованием этого инструмента в процедуре банкротства и возможным оспариванием сделок в судах?
Евгения ХЛЫСТОВА, член комитета по развитию финансового рынка Ассоциации российских банков
Приводятся извлечения из статьи.
Полную версию материала читайте в журнале.
Подписаться
При соблюдении сторонами по генеральному соглашению (ISDA Master Agreement) определенных условий, которые закреплены в действующем законодательстве, механизм ликвидационного неттинга в России был признан работающим на международном уровне.
|
Выбор английского права при заключении ISDA Master Agreement, частью которого является CSA, возможен, если одной из сторон по договору является иностранное юридическое лицо.
|
Создается правовая неопределенность в отношении того, будет ли поддержано российскими судами включение кредитного обеспечения CSA в расчет денежного обязательства в отсутствие прямого указания на это в законе.
|
Есть основания полагать, что российские суды будут применять законодательство, наиболее тесно связанное с отношениями сторон: либо английское право, которое регулирует CSA, либо право страны, где находится банковский счет лица, передающего обеспечение по CSA, в момент передачи обеспечения.
|