Использование государственных ценных бумаг для повышения капитализации банков

Финансовый кризис оказал и продолжает оказывать серьезное влияние на все сферы российской экономики. Участники российской банковской системы в наибольшей степени подвергаются воздействию кризисных явлений. Очевидно, что сегодня банковский сектор нуждается в привлечении дополнительных ресурсов для поддержания кредитной активности. Н есмотря на то, что ситуация на финансовых рынках некоторым образом стабилизировалась, потенциальное снижение капитала кредитных организаций является одной из основных проблем банковского сектора. Банки практически не кредитуют друг друга, ухудшилось финансовое положение конечных заемщиков — для хозяйствующих субъектов получение кредитов становится проблематичным, осложнилось размещение акций и облигаций, а также осуществление иных операций на рынке ценных бумаг.

Для обеспечения стабильного экономического развития требуется реализация государственных мер, в частности, направленных на увеличение капитала банковской сферы.

Сложная задача государства состоит в том, чтобы, соблюдая баланс защиты интересов предпринимателей, банков и граждан, обеспечить поиск рационального выхода из финансового кризиса.

Участие государства в капитале банков — вынужденная мера

В настоящее время принят уже достаточно солидный пакет антикризисных нормативных правовых актов. Очередным шагом на пути реализации государственной поддержки банковской системы стало принятие Федерального закона от 18.07.2009 № 181-ФЗ «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков» (далее — Закон № 181-ФЗ). Закон оперативно прошел все стадии законодательного процесса: принят Г осударственной Думой РФ 3 июля 2009 года, одобрен Советом Федерации 7 июля 2009 года и вступил в силу со дня его официального опубликования 21 июля 2009 года.

Несомненно, что финансовая поддержка банков, многие из которых оказались в сложной ситуации, может быть оказана не только за счет частного капитала, но и с помощью средств федерального бюджета. Однако образовавшийся дефицит бюджета, а также нестабильность фондового рынка не позволяют просто осуществить государственные заимствования. В качестве возможного выхода в Законе № 181-ФЗ предложена следующая форма участия государства в капитале кредитных организаций: осуществление докапитализации банковского сектора путем размещения кредитными организациями своих привилегированных акций в обмен на государственные облигации федерального займа.

Процедура повышения капитализации, предусмотренная указанным Законом, включает в себя следующие этапы: размещение банком привилегированных акций; эмиссию Российской Федерацией облигаций федерального займа; заключение договора мены привилегированных акций на облигации федерального займа.

Установлены требования, которым должны соответствовать банки, претендующие на размещение привилегированных акций в рамках указанной процедуры. К ним, в частности, относятся: требование по наличию рейтинга долгосрочной кредитоспособности по состоянию на 1 июля 2009 года, требования к размеру активов, достаточности собственных средств и другие. Введение подобных условий позволит отсекать банки с заведомо плохим кредитным качеством, которым, по сути, требуется санация, а не докапитализация, а также банки, не имеющие значимого объема операций в рамках региона, на территории которого они расположены, то есть не обладающих явной социальной или экономической значимостью. Конкретные требования должны быть установлены Правительством РФ. Порядок установления требований к банкам в подзаконном акте позволит оперативно изменять их в случае ухудшения ситуации в банковском секторе: снижения рейтингов и активов банков.

При разработке Закона № 181-ФЗ предполагалось, что в число участников войдут большинство как федеральных, так и региональных банков, которые в совокупности представляют более 90% банковского рынка. Если данный прогноз оправдается, то реализация процедуры повышения капитализации позволит обеспечить стабильность именно банковских региональных систем, а не концентрировать ресурсы в крупнейших столичных банках, что было бы стратегически неверным шагом.

Максимальный объем привилегированных акций банка, размещаемых в рамках процедуры докапитализации, не должен превышать 100% величины уставного капитала кредитной организации по состоянию на 1 июля 2009 года. При этом общая номинальная стоимость таких акций не должна быть менее 25 млн руб. Устанавливаются условия выпуска привилегированных акций, в частности, их размещение должно осуществляться путем закрытой подписки и по цене, равной номинальной стоимости таких акций; они должны иметь ежегодные дивиденды не ниже установленного законом размера и предусматривать конвертацию в обыкновенные акции банка по требованию их владельца по истечении десятилетнего срока с даты завершения размещения. Н еобходимо отметить, что при размещении привилегированных акций акционеры банка не имеют преимущественного права их приобретения.

Правительство РФ вплоть до 31 декабря 2010 года будет осуществлять эмиссию облигаций федерального займа со сроком погашения не позднее 31 декабря 2019 года и ежегодной выплатой купонного дохода в размере, установленном законом о бюджете на соответствующий год.

Банки смогут заключить договор мены привилегированных акций на облигации федерального займа, обратившись в федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ. Договор должен быть заключен не позднее 31 декабря 2010 года включительно по форме, установленной Правительством РФ.

Договором мены должны быть предусмотрены обязательные условия:

— облигации федерального займа принимаются в оплату привилегированных акций по номинальной стоимости;

— банк перечисляет накопленный на дату осуществления обмена облигаций федерального займа на привилегированные акции процентный (купонный) доход по передаваемым банку облигациям при наличии такого дохода, а также суммы положительной разницы между общей номинальной стоимостью передаваемых банку облигаций федерального займа и общей номинальной стоимостью привилегированных акций, размещаемых в рамках процедуры повышения капитализации, при наличии такой разницы.

Получены права и дополнительный контроль

Устанавливается дополнительная форма контроля со стороны Банка России. В кредитные организации, которые увеличат свой капитал путем обмена своих привилегированных акций на облигации федерального займа, может быть назначен уполномоченный представитель Российской Федерации в лице государственного служащего или служащего Банка России, который может действовать до даты отчуждения (конвертации в обыкновенные акции) Российской Федерацией всех принадлежащих ей привилегированных акций.

Данный представитель будет участвовать в работе совета директоров (наблюдательного совета) банка, не являясь его членом, а также в общем собрании акционеров с правом вето при принятии некоторых решений.

Таким образом, привилегированные акции банков, участвующих в процедуре повышения капитализации, будут сочетать в себе наличие фиксированных условий выплаты по ним текущих доходов и отсутствие безусловного права принятия управленческих решений.

В то же время, воспользовавшись правом вето, уполномоченный представитель Российской Федерации может остановить принятие общим собранием акционеров, советом директоров (наблюдательным советом) банка следующих решений:

— о размере дивидендов по акциям банка и порядке их выплаты;

— о выплате дивидендов по акциям банка до выплаты дивидендов по привилегированным акциям, размещенным в рамках процедуры повышения капитализации;

— об увеличении уставного капитала банка путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

— об образовании исполнительного органа банка и о досрочном прекращении его полномочий;

— о размере вознаграждения и (или) компенсации расходов членам совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительного органа банка;

— об одобрении крупных сделок;

— о реорганизации или ликвидации банка.

Рассматривать данные вопросы без участия представителя Российской Федерации совет директоров (наблюдательный совет) банка не вправе.

Банк обязан будет уведомлять уполномоченного представителя о сроках проведения и предлагаемой повестке дня общего собрания акционеров и заседаниях совета директоров (наблюдательного совета) банка. После 1 января 2016 года ему будет предоставлено право отчуждать привилегированные акции, полученные в рамках процедуры повышения капитализации.

Акционеры, являющиеся владельцами обыкновенных акций банка на дату завершения размещения привилегированных акций, а также сам банк вправе приобрести у Российской Федерации привилегированные акции, размещенные в рамках процедуры повышения капитализации в порядке, предусмотренном законом.

Для акционеров это право может быть реализовано по 31 декабря 2013 года включительно путем приобретения привилегированных акций в количестве, пропорциональном доле обыкновенных акций банка, принадлежавших им на дату завершения размещения указанных привилегированных акций, в общей номинальной стоимости обыкновенных акций банка на указанную дату.

Кредитная организация сможет приобрести свои привилегированные акции с 1 января 2014 года по 31 декабря 2015 года включительно только с предварительного согласия Банка России при условии, что такое приобретение не приведет к нарушению обязательных нормативов, установленных Банком России. Кроме того, акционер банка вправе передать банку (и никому другому) право на приобретение у Российской Федерации привилегированных акций, размещенных банком в рамках процедуры повышения капитализации.

В результате выполнения условий Закона № 181-ФЗ, с одной стороны, у менеджеров и собственников сохранится право на выкуп долей государства в капитале кредитной организации, а, с другой стороны, будут обеспечены интересы налогоплательщиков по возврату инвестиций и получению отдачи от вложения капитала.

Приобретенные банком привилегированные акции не предоставляют права голоса, они не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Общее собрание акционеров банка не позднее одного года с даты приобретения указанных акций должно принять решение об уменьшении уставного капитала банка путем погашения приобретенных банком привилегированных акций.

Законом устанавливаются права, которые Российская Федерация приобретает дополнительно к правам акционера — владельца привилегированных акций соответствующего банка, а также право Российской Федерации по истечении установленного периода реализовать приобретенные привилегированные акции в случае, если от их выкупа последовательно откажутся акционеры банка и сам банк.

Через десять лет после даты завершения размещения, привилегированные акции, которые получит государство в обмен на свои ценные бумаги, могут стать обыкновенными акциями. Владелец указанных привилегированных акций вправе требовать у банка конвертации одновременно всех принадлежащих ему привилегированных акций в обыкновенные акции.

После 1 января 2016 года привилегированные акции можно будет приобрести у Российской Федерации в порядке приватизации, по стоимости не менее номинальной стоимости привилегированной акции и величины дохода к номинальной стоимости акции, определяемого исходя из периода, в течение которого Российская Федерация владела указанной привилегированной акцией, и ставки в размере, превышающем на три процентных пункта ставку процентного (купонного) дохода (за соответствующий купонный период) по облигациям федерального займа, за вычетом фактически полученных Российской Федерацией дивидендов за указанный период.

Предусматривается, что нормы Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», Гражданского кодекса РФ, Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и ряда других должны применяться с учетом положений Федерального закона от 18.07.2009 № 181-ФЗ «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков» со дня вступления в силу последнего.

В частности, речь идет об устранении существующего в настоящее время ограничения номинальной стоимости размещенных привилегированных акций — не более 25% от уставного капитала общества, установленного Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Согласно положениям анализируемого Закона, банк может увеличить уставный капитал за счет специальных выпусков облигаций федерального займа до 100%. Принимая во внимание, что выпуски облигаций федерального займа будут конвертироваться в привилегированные акции банка, уставный капитал кредитной организации может быть сформирован на 75% за счет привилегированных акций.

В целях ускорения процесса капитализации кредитных организаций до 1 января 2011 года приостанавливается действие положения

Бюджетного кодекса РФ, регламентирующее порядок предоставления бюджетных инвестиций из федерального бюджета путем проведения операций мены государственных ценных бумаг Российской Федерации на привилегированные акции банков.

В заключение отметим, что реализация мер, предусмотренных Законом № 181-ФЗ, должна способствовать повышению доступности кредитных ресурсов для экономических субъектов. Именно свободный доступ к заемным средствам даст возможность восстановить рост в реальном секторе экономики.

Поправки в федеральный бюджет, предусматривающие выпуск государственных ценных бумаг для увеличения капитализации российских банков, должны быть приняты уже в ближайшее время. М инфин России предполагает осуществить выпуск ценных бумаг для докапитализации банков в размере не менее 150 млрд рублей. Однако нельзя забывать, что повышение капитализации само по себе не позволит предотвратить угрозу кризиса просроченной задолженности. Для предотвращения ухудшения ситуации в банковском секторе требуется параллельно с докапитализацией освобождать банковские балансы от просроченных кредитов. В противном случае, несмотря на обеспечение достаточности капитала, положение банков по-прежнему будет оставаться тяжелым.