Издания и мероприятия для банковских специалистов:
 
Аналитический журнал
Управление в кредитной организации
Описание изданияСвежий номер Архив Приобрести/Подписаться
Выходит один раз в квартал.
Объем 112 с. Формат А4.
Издается с 2001 г.
 
 

Макропруденциальное регулирование финансовых рынков: уроки для России

Размещено на сайте 23.11.2011
Стремительно меняющаяся мировая финансовая система по сложно прогнозируемой множественной разнонаправленной траектории оказывает существенное влияние на все составляющие ее элементы, в том числе и на финансовые институты, которые, в свою очередь, становятся все более уязвимыми к экзогенным угрозам и эндогенным шокам. Сложившаяся в настоящее время система управления финансовыми рисками не в состоянии обеспечить управляемую волатильность финансовому рынку, а следовательно, и относительную стабильность функционирования на нем финансовых институтов1.
 
Н.Н. КАУРОВА, Сбербанк России, Управление корпоративных клиентов и малого бизнеса, начальник отдела организации продвижения и продаж, доцент, к.э.н.
 
 
Приводятся извлечения из статьи. Полную версию материала читайте в журнале. Подписаться
 
 
Финансовые и экономические рынки и все чаще возникающие на них кризисы с каскадными сценариями распространения демонстрируют системный характер открытого мирового финансового рынка как сложной открытой системы, поведение элементов которой определяется условиями нелинейности, сильных обратных связей и эффекта масштаба.
Трансформация системы макропруденциального анализа выражается в отказе от модели единого регулятора, доказавшей невозможность оперативного реагирования на угрозы рынка, в пользу моделей двух вершин (“twin peaks” model) или гибридных моделей с несколькими регуляторами.
Заложенные в законе Додда–Франка положения поощряют системные перекосы и увеличивают системные риски посредством выделения группы системообразующих предприятий, подлежащих особому контролю, и предоставления им дополнительных нерыночных конкурентных преимуществ.
Существенным положительным отличием политики Евросоюза в области макропруденциального анализа от реа- лизуемых в США и Англии моделей является реализованная на практике попытка перехода от модели жесткого регулирования к примату тонкой макропруденциальной настройки, так называемому «мягкому праву».
Наблюдаемое в ряде стран ужесточение системы регулирования приведет к обратному эффекту — еще большему увеличению рисков финансовых учреждений, искажению инвестиционных возможностей и рыночных условий.
Сокращению возможных издержек модернизации систем регулирования может способствовать международная политика открытости, базирующаяся на согласованности и единстве целей и задач правительств стран мира в области макропруденциальной политики и тактических действий национальных институтов.
Эффективность регулирования зависит в первую очередь не от степени зарегулированности или либерализованности рынков, а от философии макропруденциального анализа и принятых на его основе управленческих решений, то есть от построения так называемого «умного регулирования».
 
 
 
 
Другие проекты группы «Регламент-Медиа»